La FED durcit le ton, Wall Street réagit plutôt bien

Après la cacophonie qui avait dominé à la mi-octobre concernant les intentions de la FED, cette dernière a enfin clarifié sa position en allant dans le sens de la fermeté: c'est d'une part la fin du QE (Quantitative Easing ou politique de l'argent facile, de la planche à billets) et d'autre part l'annonce très claire de prochaines hausses de taux. Cela fait 5 ans que les taux directeurs de la FED sont proches du zéro absolu. Certes, ce n'est pas en 2014 que le cycle de hausse des taux va commencer, mais probablement en 2015. La FED a en effet annoncé que son taux directeur restera quasi-nul pendant "une période de temps considérable", mais en ajoutant que si les progrès de l'inflation et de l'emploi s'accéléraient, une première hausse des taux "pourrait intervenir plus tôt" que prévu. La période de temps considérable peut être interprétée comme une durée d'un an, tandis que le "plus tôt que prévu" peut être interprété comme un semestre. Autrement dit, c'est entre mai et novembre 2015 que la FED augmentera ses taux. De quoi faire réagir négativement des indices boursiers américains qui sont particulièrement hauts... Mais il n'en fut rien puisque le Dow Jones a perdu seulement 0.18% alors que le Nasdaq a cédé 0.33%. Les REITs (agences hypothécaires) ont été un peu plus secoués, perdant entre 1 et 2%, mais globalement on peut dire que le drame a été évité. Les marchés américains attendant probablement les élections à haut risque du 4 novembre avant de s'engager dans un sens ou dans l'autre.
En revanche, le dollar a logiquement repris le chemin de la hausse, l'Euro tombant à 1.26$, car il ne faut pas oublier que c'est au moment où les américains vont arrêter leur cycle d'argent facile que les européens vont le démarrer...

Jean-David Haddad
Rédacteur en Chef
Francebourse.com