16/04
Source :
GlobeNewswire
Les sociétés cotées éligibles au PEA-PME ont levé plus de 1,3 milliard d'Euros par le biais de 55 augmentations de capital(1) réalisées entre le 4 mars (date de publication du décret relatif à la mise en place du PEA-PME) et le 31 décembre 2014.
Légère progression du nombre d'opérations entre le 1er et le 2nd semestre
Si le nombre d'introductions en bourse s'est fortement contracté au 2nd semestre 2014 par rapport au
1er semestre (4 opérations contre 18), le nombre d'augmentations de capital a, lui, légèrement progressé sur cette période, passant de 18 opérations réalisées entre les mois de mars et juin (34 pour l'ensemble du 1er semestre) à 38 au 2nd semestre.
56% d'opérations réservées ou réalisées par placement privé
Si l'on se concentre sur la période qui court du 4 mars au 31 décembre, 31 augmentations de capital réservées ou par placement privé ont permis de lever 503 MEUR, tandis que 803 MEUR ont été souscrits au travers de 24 augmentations de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires. Cette seconde catégorie intègre une augmentation de capital réalisée par Solocal Group pour un montant de 362 MEUR qui constitue la plus grosse opération de l'année au sein de l'univers de valeurs étudiées.
58% des opérations réalisées sur Alternext pour 20% des fonds levés
32 opérations ont été réalisées sur Alternext pour lever 259 MEUR. 12 opérations avec maintien du droit préférentiel de souscription, soit 37% des opérations réalisées sur Alternext, ont représenté 147 MEUR de souscriptions, soit 56% des fonds levés sur ce marché.
23 opérations ont été réalisées sur Euronext pour lever un peu plus de 1 milliard d'Euros. 12 opérations avec maintien du droit préférentiel de souscription, soit 52 % des opérations réalisées sur Euronext, ont représenté 656 MEUR de souscriptions, soit 62% des fonds levés sur ce marché.
Très forte représentation du secteur de la santé
De mars à décembre 2014, 38% des opérations, représentant 31% des fonds levés, ont concerné des sociétés issues du secteur de la Santé, secteur qui représente 12% du nombre total de sociétés cotées éligibles au PEA-PME. Ces sociétés, réputées consommatrices de trésorerie, font régulièrement appel au marché pour financer leur développement et leur recherche. Plusieurs d'entre elles ont eu recours à des capitaux étrangers, en particulier américains.
Outre la santé, les autres secteurs largement représentés dans les opérations étudiées sont les principaux secteurs qui constituent l'univers PEA-PME :
- la technologie (18% en nombre d'opérations et 11% des fonds levés),
- les biens et services industriels (18% en nombre d'opérations et 11% des fonds levés),
- les médias (7% en nombre d'opérations et 34% des fonds levés, puisque Solocal Group est intégré à ce secteur).
2. Les introductions en bourse de sociétés éligibles
Du 4 mars au 31 décembre 2014, 22 sociétés éligibles au PEA-PME se sont introduites en bourse en réalisant simultanément des levées de fonds pour un montant total de près de 460 MEUR.
Après un début d'année très dynamique (18 introductions en bourse entre mars et juin 2014), le nombre d'introductions en bourse s'est fortement réduit à compter du mois de juillet puisque seules 4 sociétés éligibles au PEA-PME ont levé des fonds en s'introduisant en bourse entre les mois de juillet et décembre.
Sur l'ensemble de la période observée, 13 sociétés se sont introduites sur Euronext levant près de 383 MEUR et 9 sur Alternext, levant un peu plus de 77 MEUR.
Les sociétés éligibles au PEA-PME ont levé sur le marché parisien 1,76 milliard d'Euros entre le 4 mars et 31 décembre 2014. Sur la même période, la collecte nette sur les fonds éligibles au PEA-PME atteint 210 MEUR et, au 31 décembre 2014, les encours des fonds éligibles au PEA PME s'élèvent à 1,4 milliard d'Euros.
Les montants levés ne proviennent donc que partiellement des fonds éligibles au PEA-PME et plusieurs pistes peuvent expliquer cet écart :
Alors que les introductions en bourse redémarrent sur le début d'exercice 2015, la capacité de financement des sociétés éligibles ne va-t-elle pas être contrainte par la faible collecte du PEA-PME ? C'est un risque et c'est pourquoi, il faut redonner un élan à la collecte PEA-PME.
Cet article est disponible sur www.pea-pme.fr, Rubrique « Décryptage et analyses »
(1) Ce chiffre intègre l'ensemble des augmentations de capital réalisées en numéraire par des sociétés éligibles au PEA-PME et cotées sur Euronext ou Alternext. Ce chiffre exclut les émissions d'actions réalisées dans le cadre d'introductions en bourse, d'exercice d'options de surallocation, d'attributions gratuites d'actions, de rémunérations d'apports, de compensations de créances, de conversions de compte courant, de paiements de dividendes en actions, d'exercice de bons de souscription ou d'obligations convertibles.
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