Voyageurs du Monde : un second semestre qui devrait rattraper le premier

Mnemo : ALVDM

Le chiffre d’affaire du groupe Voyageurs du Monde, spécialisé dans le voyage d’aventure, enregistre une progression de 9,1 % à 83,4 millions d’euros au premier semestre 2007. Une croissance jugée « significative » au regard d’un marché français globalement stable.
« Le chiffre d’affaires au 30 juin représentait 40 % du chiffre d’affaires annuel, alors que celui du 30 juin 2007 ne représente que 38,6 % de celui attendu pour l’exercice 2007 », souligne le groupe.
De facto, le résultat d’exploitation affiche une perte de 1,714 million d’euros contre 1,5 millions d’euros sur les six premiers mois de l’année 2006. Le tour opérateur a en revanche réduit ses pertes nettes à 780 000 euros contre 1,012 million d’euros au premier semestre 2006.
VDM explique toutefois que les résultats semestriels sont structurellement déficitaires, « la proportion de départs (voyages) intervenant au cours du second semestre » étant « systématiquement supérieure à celle du premier semestre, alors que les charges d’exploitation (hors achats de prestations de voyage) sont linéaires sur l’exercice ». Compte tenu du caractère saisonnier du tourisme, le second semestre est « systématiquement » supérieur au premier.
Voyageur du Monde anticipe « sauf évènement particulier » un chiffre d’affaires au 31 décembre 2007 en progression d’environ 13 %. « Le résultat d’exploitation et le résultat net consolidé 2007 devraient enregistrer une croissance très sensible par rapport aux résultats du 31 décembre 2006 en raison d’une part de l’accroissement de l’activité et d’autre part de l’amélioration du taux de marge brute moyen ».

Le titre ALVDM est stable en Bourse à 26 euros.

Francebourse.com – Alexandra Voinchet