• RĂ©sultat opĂ©rationnel après ajustement des valeurs : + 81 % Ă  13,1 M€
• ANR par action ajustĂ©e en hausse de + 14,3 % sur un an

Le Directoire de PAREF, qui s'est tenu le 19 mars 2008 sous la présidence de M. Hubert Lévy-Lambert, a arrêté les comptes annuels consolidés du groupe au 31 décembre 2007 et les a soumis au Conseil de surveillance.

Une progression de près de 150% du patrimoine propre

• Le groupe PAREF a accru sensiblement en 2007 ses investissements avec lÂ’acquisition de 20 immeubles commerciaux dÂ’une surface totale de 139 000m² ainsi que dÂ’usufruits dÂ’habitation et de parts de SCPI.
• Le montant total des actes authentiques signĂ©s en 2007 sÂ’Ă©lève Ă  109 M€ hors droits, (contre 33 M€ en 2006). Au 31 dĂ©cembre, la valeur de ces acquisitions excède leur prix dÂ’achat hors droits de plus de 12 M€, montrant la maitrise de PAREF dans la sĂ©lection des actifs et dans la nĂ©gociation de leurs prix.
• Dans le cadre de sa politique dÂ’arbitrage, PAREF a cĂ©dĂ© au mois de mars 2007 les murs de son hĂ´tel situĂ© rue du Helder pour 4,85 M€ (expertisĂ© pour 3,25 M€ fin 2005).
• La valeur dÂ’expertise du patrimoine immobilier propre, hors droits et frais dÂ’acquisition ressort Ă  196 M€ fin 2007 (dont 6 M€ de SCPI), en progression de + 141% par rapport Ă  2006 (81,2 M€). Ce portefeuille affiche un taux de rendement brut global de 8,6%.

Une croissance forte sur l’ensemble des métiers du groupe

Revenus locatifs

• Les revenus locatifs (9,3 M€ contre 4,8 M€ en 2006) ont quasiment doublĂ© sous lÂ’effet combinĂ© de lÂ’accroissement du patrimoine de la sociĂ©tĂ© et de lÂ’indexation des loyers.
• Le taux dÂ’occupation sÂ’Ă©lève Ă  87%, mais devrait rapidement remonter avec la vente de lÂ’immeuble de Gentilly et le dĂ©but de la location de lÂ’immeuble de la Courneuve, ces 2 immeubles reprĂ©sentant 10 % des m² dĂ©tenus par le groupe PAREF.

Commissions de gestion pour compte de tiers

• Les commissions gĂ©nĂ©rĂ©es par lÂ’activitĂ© de PAREF GESTION (4,1 M€) ont peu progressĂ© en 2007, la collecte ayant Ă©tĂ© volontairement stabilisĂ©e pour rester en harmonie avec lÂ’offre de biens sur les marchĂ©s concernĂ©s.
• Les actifs gĂ©rĂ©s pour compte de tiers (SCPI et institutionnels) reprĂ©sentent 305 M€, en progression de + 20% par rapport Ă  2006 (255 M€).

Autres produits

• Le groupe a reçu une indemnitĂ© de 887 K€ dans le cadre dÂ’un litige qui lÂ’opposait au bĂ©nĂ©ficiaire dÂ’une promesse de vente signĂ©e en mars 2005 sur un immeuble sis Ă  Courbevoie.

Forte progression du résultat opérationnel après ajustement des valeurs

• Le rĂ©sultat brut dÂ’exploitation croĂ®t de 124 % Ă  9,2 M€ contre 4,1 en 2006.
• Le rĂ©sultat opĂ©rationnel après ajustement des valeurs des immeubles de placement enregistre une croissance de 81 % Ă  13,1 M€ contre 7,2 M€ en 2006.

RĂ©sultat net avant impĂ´t (+48 %)

• Le rĂ©sultat net avant impĂ´t progresse de + 48% Ă  10,3 M€ contre 7 M€.
• Le rĂ©sultat net part du groupe consolidĂ© sÂ’Ă©tablit Ă  9,4 M€ contre 9,1 M€ en 2006. La faible progression provient de lÂ’impĂ´t sur les sociĂ©tĂ©s, Ă©gal Ă  0,9 M€ en 2007 contre un produit dÂ’impĂ´t de 2,2 M€ en 2006 liĂ© Ă  lÂ’option pour le statut SIIC. Le rĂ©sultat net par action pondĂ©rĂ©, ajustĂ© et diluĂ© sÂ’Ă©lève Ă  10,75 €/action (contre 12,58€ en 2006)

Progression de lÂ’ANR

LÂ’Actif Net RĂ©Ă©valuĂ© en valeur de remplacement (ANR) sÂ’Ă©tablit Ă  101,3 € par action au 31 dĂ©cembre 2007 contre 88,6 Ă  fin 2006, soit une croissance de 14,3 %.

Structure financière

• Les fonds propres consolidĂ©s du Groupe sÂ’Ă©tablissent Ă  fin dĂ©cembre 2007 Ă  82 M€, contre 54,5 M€ Ă  la fin de 2006, la progression sÂ’expliquant notamment par lÂ’augmentation de capital de 19,8 M€, prime dÂ’Ă©mission comprise, rĂ©alisĂ©e en mai 2007.
• Le ratio dette financière nette / valeurs des actifs hors droit (« LTV Â») ressort Ă  66% Ă  la fin de 2007, conformĂ©ment aux objectifs. Cette dette est très sĂ©curisĂ©e car plus de 96% est Ă  taux fixe ou couvert par un cap ou un swap et les remboursements (6 M€ en 2008 et 7 M€ en 2009 et 2010) sont très infĂ©rieurs Ă  la capacitĂ© dÂ’autofinancement du groupe.

Dividende 2007 en hausse de + 8%

• Le Directoire proposera Ă  lÂ’AssemblĂ©e gĂ©nĂ©rale du 14 mai prochain, le versement dÂ’un dividende de 3,25 € par action, contre 3 € /action en 2006. Ce dividende sera mis en paiement avant le 31 mai 2008.

  Poursuite de la stratĂ©gie de croissance en 2008

Compte tenu de ses performances et de la qualitĂ© de la stratĂ©gie mise en œuvre, la direction du groupe PAREF est confiante quant Ă  la poursuite dÂ’un dĂ©veloppement de ses activitĂ©s dÂ’investissements ainsi que de gestion pour compte de tiers.

En 2008, le groupe PAREF et ses Ă©quipes concentreront leurs efforts autour de 2 axes stratĂ©giques majeurs :

• Poursuivre avec prudence les investissements dans des actifs dÂ’entreprise situĂ©s en RĂ©gion parisienne et en Province en profitant des opportunitĂ©s que le marchĂ© ne manquera pas de crĂ©er.

Depuis le dĂ©but de lÂ’annĂ©e 2008, le groupe a dÂ’ores et dĂ©jĂ  trois opĂ©rations dÂ’investissements significatives rĂ©alisĂ©es ou en cours :

• LÂ’acquisition pour 13,2 M€ dÂ’un portefeuille de 3 immeubles dÂ’activitĂ©s dits « Cèdres Â». Ces biens reprĂ©sentent une superficie totale de 22 000 m² et font ressortir un taux de rendement global de 9,3% ;
• LÂ’acquisition pour 6,2 m€ dÂ’un portefeuille de 4 immeubles dÂ’activitĂ©s dits « Dimotrans Â» dÂ’une superficie totale de 13 000 m² et dont le rendement global ressort Ă  9 %. Cet investissement concerne un portefeuille de 3 bâtiments logistiques en province et un bâtiment logistique en rĂ©gion parisienne ;
• La signature dÂ’un protocole relatif Ă  lÂ’acquisition de 8 villages vacances Belambra (ex VVF), pour un montant de 125 M€.Cette opĂ©ration sera financĂ©e en crĂ©dit-bail et sera logĂ©e dans un OPCI, baptisĂ© VIVAPIERRE, dont PAREF conservera environ 25 % du capital aux cĂ´tĂ©s de divers investisseurs.
• DĂ©velopper lÂ’activitĂ© de gestion pour compte de tiers , via les 3 SCPI existantes et le lancement dÂ’ OPCI dès le premier semestre 2008. A ce titre, PAREF GESTION a reçu lÂ’agrĂ©ment de SGP de lÂ’AMF en fĂ©vrier 2008.

Parallèlement, le groupe PAREF mènera une politique dÂ’arbitrage visant Ă  optimiser le portefeuille et financer en partie les prochaines opĂ©rations dÂ’investissements. Plusieurs promesses de cessions sont Ă  ce jour engagĂ©es pour un montant total de 18,8 M€, affichant une plus value de 4 M€.

Enfin, Paref accentuera sa politique de rachat de titres sur le marchĂ© dans le cadre du programme de 5 M€ approuvĂ© par la dernière assemblĂ©e gĂ©nĂ©rale et Ă©tudiera toutes les formules permettant dÂ’accroĂ®tre ses fonds propres dans de bonnes conditions nonobstant la dĂ©cote dont Paref souffre comme la plupart des foncières de la place.

Commentant les rĂ©sultats, Hubert LĂ©vy-Lambert, PrĂ©sident du Directoire, a dĂ©clarĂ© : «  LÂ’annĂ©e 2007 a Ă©tĂ© marquĂ©e par un fort dĂ©veloppement sur nos mĂ©tiers de foncière et de gestion pour compte de tiers. Ces performances, rendues possible grâce Ă  notre savoir-faire et aux compĂ©tences des Ă©quipes et enregistrĂ©es dans un contexte de marchĂ© plus difficile sur la deuxième partie de lÂ’annĂ©e, montrent la pertinence de notre modèle.  Â»

Avant dÂ’ajouter, «  Je suis convaincu que lÂ’annĂ©e 2008 devrait nous permettre de poursuivre notre stratĂ©gie de croissance en tirant profit des turbulences du marchĂ© et des avantages du statut SIIC.  Â»

Prochaine information financière  
14 mai 2008 : AssemblĂ©e gĂ©nĂ©rale annuelle
Semaine du 12 mai 2008 : Chiffre dÂ’affaires du premier trimestre 2008
Semaine du 28 juillet 2008 : Chiffre dÂ’affaires du deuxième trimestre 2008

A propos de PAREF
Le groupe PAREF se développe sur deux secteurs d'activités complémentaires :

• Investissement commercial et rĂ©sidentiel : PAREF dĂ©tient divers immeubles commerciaux en rĂ©gion parisienne et en province, ainsi que des immeubles d'habitation acquis en usufruit temporaire.
• Gestion pour compte de tiers : PAREF GESTION, filiale de PAREF agrĂ©Ă©e par lÂ’AMF en tant que SGP, gère 3 SCPI et prĂ©voit le lancement en 2008 de plusieurs OPCI Ă  destination des particuliers et des institutionnels.

Au 31 décembre 2007, le groupe PAREF détient un patrimoine immobilier de près de 200 millions d’euros et gère plus de 300 millions d’euros d’actifs pour compte de tiers.