SBT : En pleine structuration

Mnemo : MLSBT

C’est à l’international que SBT creuse son trou. La société lyonnaise dirigée par Michel Noir enchaîne en effet les succès commerciaux à l’étranger.
SBT (Scientific Brain Training) est une société spécialisée dans l’édition de programmes de simulation cognitive. Elle conçoit et développe des programmes ludiques d’évaluation, d’entraînement et de maintien des capacités cognitives (comprendre les facettes principales de l’intelligence : la mémoire, l’attention, la logique, le langage et les fonctions visuo-spatiales). Ces produits sont diffusés sur support CD-Rom, DVD, sur téléphones portables et sur Internet. Ils s’adressent aussi bien au grand public qu’à des professionnels de la santé et des services de Ressources Humaines. Cette bibliothèque d’exercices est accompagnée d’outils de contrôle et de suivi des performances individualisés. L’offre est également disponible pour partie en version papier.

La prévention-santé, un marché porteur

SBT commercialise son offre soit directement auprès du grand public soit auprès des professionnels de la santé (orthophonistes, animateurs de maisons de retraite…) qui s’appuient sur ces produits spécialisés pour leurs actions de rééducation ou d’accompagnement. Le groupe français bénéficie du savoir-faire d’équipes composées de scientifiques et d’experts et d’une très forte crédibilité à l’international.

Le marché de la prévention-santé est actuellement en pleine expansion, tiré par le vieillissement démographique, de nouvelles habitudes intellectuelles et une offre au rendez-vous. Dans ce domaine, l’offre de SBT vise les papy-boomers (âgés entre 50 et 80 ans), un contingent de plus en plus nombreux et désireux de conserver ses facultés intellectuelles. L’allongement de la durée de vie dans les sociétés développées et l’augmentation du pouvoir d’achat des seniors s’accompagnent dans le même temps de la préoccupation de ralentir les effets du temps au plan physique comme intellectuel.
L’offre SBT se tourne aussi peu à peu vers les plus de 85 ans, en quête de produits de stimulation de l’activité cérébrale sur des supports adaptés - du type écrans tactiles -, avec des visées de santé et de prévoyance.
Une étude américaine, diligentée par le ministère de la Santé dans le cadre de la recherche sur les maladies neurodégénératives, diffusée par SBT en février 2006, expliquait que la pratique d’exercices mentaux permettait d’accroître la vivacité du cerveau des individus avançant en âge. Une des composantes de cette étude reposait sur un entraînement cognitif régulier de patients à un stade léger de la maladie d’Alzheimer via des séances sur le site web HAPPYneuron.

Par ailleurs, SBT développe une gamme de produits à destination des enfants pour les aider à développer leurs capacités cognitives.

SBT s’est récemment renforcé dans le domaine de l’orthophonie avec l’acquisition de la société Editions Creasoft (à 86 %) le 28 février dernier. En 2007, les Editions Creasoft ont réalisé un chiffre d’affaires de 505 000 euros. Cette société édite des logiciels destinés aux orthophonistes et aux praticiens traitant les troubles d’apprentissage du langage, en France mais aussi en Belgique, en Suisse et au Québec.
Dans un communiqué, début mars, SBT expliquait que « le regroupement de l’activité orthophonie de SBT et des Editions Créasoft confère désormais au groupe la première place sur le marché de l’orthophonie en France, avec une gamme complète de logiciels. La capacité de création de nouveaux logiciels est ainsi renforcée, ainsi que la plateforme de téléchargement ».

Une couverture mondiale

En Europe, SBT adresse les Internautes francophones et germaniques via les site www.happyneuron.fr et www.happyneuron.de Le groupe commercialise également son offre multi-supports via des partenariats avec des distributeurs en France, en Allemagne, en Autriche, en Belgique, en Suisse et en Grande-Bretagne.
Parmi les dernières annonces de SBT, le groupe évoque également sa montée en puissance en Allemagne grâce à la signature d’un contrat de partenariat avec le journal Frankfurter Allgemeine Zeitung. « Dorénavant, leur site web offre à ses lecteurs la possibilité de profiter d’une sélection de cinq jeux HAPPYneuron ». SBT explique que ce site web accueille 1,32 million d’utilisateurs et que le quotidien allemand est tiré à 370 000 exemplaires.
En septembre 2007, SBT avait déjà réussi un autre gros coup en Allemagne. Un des principaux acteurs de la grande distribution outre-Rhin avait commandé plus de 100 000 exemplaires d’un CD de la série GehingJogging pour les diffuser dans son réseau de magasins.

SBT est bien implanté aux Etats-Unis via sa filiale américaine Happy Neuron Inc., créé il y a presque un an après le rachat de son distributeur Quixit Inc. Cette filiale développe le site d’entraînement cérébral HAPPYneuron et commercialise les produits du groupe sur le continent américain. Dans un communiqué diffusé cette semaine, le groupe informe que « Happy Neuron Inc. a récemment signé plusieurs contrats de partenariats dans le monde de la santé-prévention avec des sites Internet comme celui destiné aux seniors ‘thirdage.com’, celui du magazine féminin ‘Womans’Day’ ou encore le renouvellement de son contrat avec le site de santé ‘prevention.com’ ». Ces partenariats offrent à HAPPY Neuron Inc. une visibilité majeure sur des sites en libre accès pour le public américain que SBT compare à ‘LeMonde.fr’ ou ‘seniorplante.fr’.
HAPPY Neuron Inc. a également signé un contrat avec le portail de jeux Meez qui proposera courant juin les jeux HAPPYneuron en version anglaise directement sur son site, en accès gratuit ou en téléchargement payant. Un autre accord a été passé avec la plateforme de jeux Oberon : le groupe « mettra bientôt des jeux HAPPYneuron en place sur les sites de ses partenaires tels que ‘myspace.com’, MSN, Yahoo! ou encore Lycos ».
Ces développements commerciaux accroissent la force de frappe de SBT aux Etats-Unis et sa visibilité via Happy Neuron Inc. De telles ouvertures devraient également être génératrices de rentrées d’argent supplémentaires.

SBT est également actif en Asie. Dernièrement, la maison mère a signé un contrat avec la société coréenne Neuro Builder Inc., filiale de Pobis Network. « Cette société proposera un site d’entraînement cérébral pour enfants surdoués mettant à disposition des jeux HAPPYneuron adaptés à leur âge », annonce SBT. « Cette prestation est une offre complémentaire à la création de centres de cours de soutien, dont deux sont actuellement prévus. Avec ses exercices papiers et informatiques, SBT participera donc au développement de ces centres ».
Au Japon, on retrouve les jeux d’entraînement cérébral de SBT sur la toile, notamment via un partenariat avec NTT Communication, premier opérateur Internet de l’Archipel avec plus de 6 millions d’abonnés. Le site est le suivant : www.brainfitness.jp
SBT diffuse des CD-Rom d’entraînement cérébral HAPPYneuron. Le marché japonais, à la population vieillissante, est une région commerciale importante pour le groupe.

SBT vise aussi les marchés mondiaux à travers une offre disponible sur la téléphonie mobile. Mi-mars, SBT a annoncé en partenariat avec la société EXTRA Live, le lancement du premier programme de stimulation HAPPYneuron Mobile disponible sur tous les téléphones Java.
Ce nouveau service de jeu HAPPYneuron pour téléphones mobiles doit être lancé en cinq langues : français, allemand, anglais, italien et espagnol. HAPPYneuron Mobile devait être proposé durant le premier trimestre 2008 chez plusieurs opérateurs internationaux présents en Europe, au Brésil, en Afrique du Sud, au Moyen Orient, ainsi qu’en Asie, expliquait alors le communiqué de presse qui parlait d’une « longue série » de programmes du genre à venir.

Ces récents développements commerciaux confortent SBT dans la réalisation de sa stratégie de croissance et de consolidation à l’international et de distribution multi-canal.

Une position renforcée dans les RH grâce à l’acquisition de Technomedia

Si ce pôle grand public se développe bien, SBT possède aussi une autre corde à son arc en ciblant les acteurs des métiers Ressources Humaines. Cette activité a été enrichie en fin d’année dernière avec l’acquisition d’une société canadienne, Technomedia, leader dans la conception et l’édition de solutions web pour la gestion des talents et du développement du capital humain. Il s’agit d’une niche d’activité dans laquelle Michel Noir, le patron de SBT, nous avait dit en toute fin 2007, vouloir se renforcer.
Jusqu’à présent, ce pôle destiné aux Ressources Humaines était centré autour de la gamme de solutions logicielles PEPco (Programmes d’Evaluation du Potentiel Cognitif), gérée par la filiale Arnava, leader français de l’assessment, spécialisée dans l’évaluation des cadres supérieurs et des dirigeants d’une trentaine de grands groupes – comme Groupama, Finaref, La Poste…
La plateforme de gestion et de développement des talents de Technomedia, déjà utilisée par des entreprises comme Alcan en France et au Canada, Bombardier…, est donc venue enrichir l’offre de SBT et l’ouvrir à l’international. De plus, elle devrait lui ouvrir les portes du marché nord-américain.

En France, SBT conduit la commercialisation de sa gamme de produits par ses propres moyens et dans le cadre du partenariat noué avec la société PerformanSe. A l’international, la stratégie consiste à rechercher des licenciés.

SBT ambitionne de devenir « un acteur incontournable dans le domaine de l’évaluation et de la valorisation du capital humain », nous expliquait en décembre dernier Michel Noir, estimant qu’à l’heure actuelle toutes les grandes entreprises ont besoin de se constituer des « viviers » de talents parmi leur personnel, d’où la nécessité de logiciels adaptés pour gérer les plans de carrière de ces profils d’employés fortement sollicités par les concurrents. Il s’agit donc d’un marché très porteur et SBT est la première société à proposer aux DRH des outils fondés au plan scientifique pour évaluer le potentiel cognitif de collaborateurs.
D’une manière globale, l’offre de SBT s’adresse : aux Directions des Ressources Humaines des grands groupes pour leur stratégie de recrutement et de suivi des carrières, aux centres d’évaluation et aux universités d’entreprises, aux cabinets de recrutement, aux organismes spécialisés dans les programmes de reconversion de personnels lors de restructurations ou de fusions, qu’ils soient privés ou publics, et aux grands groupes de l’intérim.

L’acquisition de 80 % des actions de Technomedia a été en partie financée par une augmentation de capital initiée par SBT courant novembre 2007. Cette augmentation de capital avait permis de lever un peu plus de 3 millions d’euros auprès d’investisseurs qualifiés et de l’actionnariat en place.
SBT a également eu recours à l’endettement pour financer l’acquisition de Technomedia, à hauteur de 2 millions d’euros.

Des synergies qui devraient se constater dans les résultats à venir

Au titre de l’exercice 2007, SBT a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 3,072 millions d’euros. Pour mémoire, il était de 1,741 million d’euros en 2006. La croissance a été portée en 2007 par le développement des activités du groupe et de son changement de périmètre de consolidation (les résultats de HAPPYneuron Inc. ont été consolidés à partir du 25 juin 2007).
Le résultat net consolidé du groupe est en revanche en recul : il passe de 373 000 euros en 2006 à 363 000 euros en 2007. Le résultat net représentait 24,7 % du chiffre d’affaires en 2006 contre 11,8 % en 2007. « L’érosion de la rentabilité par rapport à 2006 s’explique principalement par les investissements consentis pour le développement à l’international et une diminution sensible du résultat exceptionnel », justifiait le groupe lors de la publication de ses résultats annuels.

Le rachat de Technomedia implique un changement d’échelle significatif pour SBT. Celui des Editions Créasoft devrait apporter des synergies et « une augmentation sensible des résultats en chiffre d’affaires et rentabilité nette », annonçait SBT début mars. La croissance organique de SBT devrait se poursuivre compte tenu de la demande et des nouvelles complémentarités induites par les acquisitions.
D’autres opérations de croissance externe ne sont pas exclues à en croire une communication de SBT disponible sur son site Internet et datée du 21 mai dernier : « le Conseil de Surveillance et le Directoire de SBT souhaitant offrir la possibilité à des investisseurs de souscrire des actions de la société dans le cadre des mesures relatives au paiement de l’ISF » a convoqué une Assemblée Générale Extraordinaire le 3 juin « afin de réaliser une augmentation de capital social par l’émission de 125 000 à 170 000 actions de numéraire à un prix de souscription unitaire se situant entre 9 et 13 euros. Les fonds collectés seront utilisés pour le financement partiel d'opérations de croissance externe en cours de négociation. »

Le chiffre d’affaires consolidé du groupe devrait dépasser les 15 millions d’euros en 2008, avançait Michel Noir en fin d’année dernière, de manière très optimiste. Il espérait également conserver « un excellent niveau de rentabilité ».

SBT est une Société Anonyme inscrite au capital de 330 373 euros constitué de 1 651 865 actions réparties ainsi au 31 décembre 2007 : actionnaires fondateurs (36,6 % du capital), pool de référence (21,5 %), Groupe Vedior France (6,9 %), Groupe BPI (3,7 %), investisseurs qualifiés (21 %) et public (10,3 %).

Francebourse.com – Alexandra Voinchet