Belle initiative de l'AMF : les ventes à découvert partiellement interdites
Article du 12/08/2011
Mieux vaut tard que jamais : l'AMF a décidé d'interdire, pour une durée de 15 jours, les ventes à découvert sur 11 titres de la cote parisienne. Il s'agit de banques et d'assurances. Comme nous l'avons souligné, c'est la chute du secteur bancaire qui a entrainé celle du CAC40 et du même coup celles de très bonnes valeurs industrielles qui n'ont rien à voir avec les dettes souveraines. Les spéculateurs internationaux s'en sont donnés à coeur joie pendant cette période maudite que nous venons de vivre. A présent, de forts mouvements de rachat de ventes à découvert sont à prévoir.
Nous applaudissons l'initiative de l'AMF et l'aurions applaudie encore plus si elle avait été étendue à tout le CAC40.
Rappelons que sur Francebourse, nous avons pour pricincipe, même lorsque nous sommes négatifs sur une société (comme c'est notre cas sur les bancaires actuellement), de ne jamais recommander ni encourager les ventes à découvert qui constituent selon nous un outil pervers de spéculation.
Rappelons pour les non initiés qu'il est possible en bourse de vendre un titre que l’on ne possède pas encore, avec l’engagement de le racheter ensuite et de le livrer plus tard pour déboucler l’opération : il s’agit dans ce cas d’utiliser le SRD à l’envers en quelque sorte, cela s’appelle la vente à découvert. Le but étant de vendre plus haut que le prix où on rachète. Le fait de vendre avant d'acheter pose un problème déontologique : comment vendre quelque chose qu'on ne possède pas? Nous entrons là dans les sphères de la pure spéculation, antinomique de notre engagement auprès des sociétés pour leurs fondamentaux.
