Le premier bimestre de l'année 2012 est terminé, sur une note largement positive, le CAC gagnant 9.26%.
Le portefeuille Francebourse (qui est celui de notre lettre confidentielle la Quinzaine de Francebourse) gagne quant à lui 19.3% sans aucune prise de position SRD, donc sans prendre de véritables risques. Une très belle performance qui nous fait d'ores et déjà oublier l'année 2011. Ce portefeuille privilégie la croissance, les opportunités de recovery, les sous-valorisations, etc
Le portefeuille "Pépites du rendement" de la lettre éponyme, gagne pour sa part 2.28%. L'objectif de ce portefeuille n'est pas la croissance mais le haut rendement avec la préservation du capital. Ainsi tient-il efficacement son rôle, d'autant plus que le rendement NET qu'offrira ce portefeuille cette année est de 9.5% par rapport aux cours d'achat du 1er janvier, et 9.3% par rapport aux cours actuels des titres qui y sont présents. Avis aux amateurs non encore abonnés... Les résultats tombent, et avec eux les annonces de dividendes. Avec la crise, un certain nombre de sociétés réduisent leurs distributions, faisant preuve de prudence. Malgré cela, les dividendes annoncés sur les sociétés de ce portefeuille laissent entrevoir 9.5% de rendement net. Le calcul exact à l'euro près est fait dans la lettre du 1er mars, d'ailleurs en vente à l'unité sur :
www.francebourse.com (rubrique publications à l'unité)
Ce premier bimestre aura vu deux bons mois s'enchainer, avec une véritable quête des investisseurs vers les fondamentaux. Les sociétés qui rassurent le marché voient leurs titres monter, celles qui le décoivent voient leur titre baisser, rien de plus normal! Et le fait que le CAC gagne plus de 9%, que le SBF gagne quasiment 10%, montre tout simplement qu'il y a d'avantage de sociétés qui rassurent que de sociétés qui décoivent! Ce n'est pas compliqué à comprendre!
On peut donc dire qu'après les énormes craintes qui avaient saisi les investisseurs aux tripes en 2011, voilà venu le temps d'être rassurés. Le CAC était passé d'un plus haut de 4169 points au printemps dernier à un plus bas de 2693 points en septembre. Il avait donc perdu 1476 points au cours de cette terrible crise estivale de 2011. A présent, à 3452 points, depuis ses plus bas, il a repris 759 points soit 51% du terrain qui avait été perdu. Il lui reste donc du chemin à faire, mais il le fera progressivement, fortement aidé par des indices américains qui, eux, ont gommé toutes les crises! Le Nasdaq a en effet touché les 3000 points hier, un niveau qu'il n'avait pas revu depuis décembre 2000! Le Dow Jones a revu les 13.000 points, gommant la quasi-totalité de la crise de 2008.
Le mois qui commence peut voir quelques prises de bénéfices car nous restons sur un marché convalescent, il ne faut pas l'oublier. Mais l'année 2012 est bien partie pour être haussière et pour rappeler 2009, même si elle a beaucoup mieux commencé que cette dernière.
Comme je l'ai déjà indiqué dans mes chroniques du lundi matin, le marché est devenu quasi-indifférent à la problématique de la dette, ce qui inclut les différentes dégradations des pays de la Zone Euro par les agences de notation. Voilà qui a marqué un vrai tournant au cours de ce premier bimestre!
La période est propice à quelques prises de bénéfices, qui vont continuer de se faire dans le portefeuille Francebourse... et à renforcer sur des titres qui gardent un bon potentiel , ainsi qu'à acheter certaines valeurs décotées.
Bonnes plus-values!
JDH
