Après Publicis et Sodexo, nous analysons Pernod-Ricard dans le cadre de ce scanning du CAC 40 version 2018.
Pernod-Ricard est une société qui n'annoncera pas de semestriels car son exercice est décalé.
Une analyse graphique est en ligne :
www.francebourse.com
Un petit rappel du contexte général :
Comme je l'ai écrit dans mon petit livre "comment déjouer les pièges de la bourse?" publié en juillet dernier, "ce qui est cyclique, ce n’est pas tant l’indice que sa valorisation"
Ainsi le PER du CAC 40, après la crise, n'a fait que monter d'année en année. Atteignant 20 en 2015 puis 21.5 en 2016 et 19 en 2017. Et seulement 14 actuellement, et il reste à 14 depuis le début de l'année. Autrement dit, ça y est, le PER du CAC 40 semble avoir entamé son cycle de baisse. Il devrait encore baisser sur les années à venir.
Les études empiriques sur le très long terme montrent que ce PER est de 10 environ en bas de cycle et de 20 environ en haut de cycle. Le haut de cycle a été atteint entre 2015 et 2016. Il est visiblement derrière nous.
Cela ne veut pas forcément dire que le CAC 40 va baisser sur les années qui viennent. Mais quoi qu'il en soit, il n'augmentera pas ou augmentera moins vite que les bénéfices. Et si par contre, les bénéfices baissent, ce serait la catastrophe.
Concernant Pernod-Ricard, une des valeurs du CAC 40 ayant un des plus beaux graphiques, voici notre recommandation :
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