BOURBON : Communiqué de presse - Résultats annuels 2018 de BOURBON

Source :
GlobeNewswire

Marseille, le 14
mars 2019

Résultats annuels 2018 de BOURBON :

Une
stabilisation de l'activité depuis 3 trimestres dans un bas de cycle qui se
prolonge

Les
premiers bénéfices du déploiement du plan d'action #BOURBONINMOTION

Un free cash-flow 2018 positif à 102 MEUR

« Les
résultats 2018 de BOURBON reflètent la 4^ème année de bas de cycle de
notre industrie. Toutefois, pour la 1^ère fois depuis 2014, nos taux
d'utilisation et tarifs journaliers se stabilisent sur les 3 derniers
trimestres, illustrant la reprise progressive de l'activité de nos clients. Nous
générons un free cash-flow positif d'un peu plus de 100 MEUR, reflétant l'effort
continu des équipes dans la maîtrise des coûts.

Nous nous concentrons aujourd'hui sur la mise en oeuvre de
notre plan d'action stratégique #BOURBONINMOTION pour regagner des marges de manoeuvre à travers le
développement de nouveaux services, un plan drastique de réduction des G&A
et la transformation de nos modèles opérationnels via notre programme Smart Shipping », déclare
Gaël Bodénès, Directeur
Général de BOURBON Corporation.

 (a)
Données ajustées : L'information financière
ajustée est présentée par Activité et par Segment sur la base du système de
reporting interne et de l'information segmentée interne utilisée par le
principal décideur opérationnel pour piloter et mesurer la performance de
BOURBON (IFRS 8). Le reporting interne (et donc l'information financière
ajustée) enregistre les performances des co-entreprises opérationnelles sur
lesquelles le groupe exerce un contrôle conjoint selon la méthode de
l'intégration globale. Par ailleurs, le reporting interne (et donc
l'information financière ajustée) ne tient pas compte de la norme IAS 29
(Information financière dans les économies hyperinflationnistes), applicable
pour la première fois en 2017 (rétroactivement au 1er janvier) à une
co-entreprise opérationnelle située en Angola.

Le
rapprochement entre les données ajustées et les données consolidées se trouve en annexe I page 10.

• Au titre du compte de résultat (base ajustée)

Le
chiffre d'affaires ajusté s'est élevé à 689,5 MEUR en baisse de 19,9 % par
rapport à l'année précédente, impacté par un change défavorable, la baisse du
nombre de jours d'affrètement, des décalages de projets dans l'activité Subsea
et des délais dans la réactivation de nos navires. A taux de change constant,
la baisse du chiffre d'affaires serait de 13 %.

Le
nombre de navires désarmés et le taux d'utilisation de la flotte en opération
se stabilisent reflétant des remises en service et une timide reprise du
marché.

Les
coûts opérationnels et généraux ont continué à baisser profitant des premiers
bénéfices du déploiement du plan #BOURBONINMOTION et notamment du programme
Smart G&A. Implémenté en octobre 2018, ce programme conduira en année
pleine à des économies supplémentaires sur les frais généraux, en plus des 35%
déjà réalisés depuis 2014.  Les coûts opérationnels et généraux ont toutefois été impactés en 2018
par des coûts de transformation liés notamment aux efforts de rationalisation de
nos sociétés opérationnelles et des bases de maintenance à terre ainsi que par
des coûts additionnels liés à la renégociation avec les partenaires financiers
en cours.

En
conséquence, la marge EBITDAR/Chiffre d'affaires ajusté atteint 20,7 % en
baisse de 8,6 points par rapport à l'année précédente. A taux de change
constant, elle ne baisse que de 3,1 points à 26,2 %.

L'EBIT
ajusté de 2018 enregistre une charge d'impairment de (75,7) MEUR suite aux tests
de perte de valeur réalisés au 31 décembre 2018 et des dépréciations
exceptionnelles constatées sur certains navires non stratégiques destinés à
être vendus.

Le résultat net part du groupe s'affiche à (457,8) MEUR par rapport à (576,3)
MEUR l'année précédente. Il comprend un résultat financier négatif de (116,6) MEUR.

• Au titre du bilan

Au-delà des amortissements usuels, les actifs nets non courants sont en
diminution de 312,2 MEUR, en lien avec notre volonté de rationaliser la flotte à
travers la cession des navires appelés « non-smart » et des
navires non-stratégiques. Ainsi 15 navires ont-ils été
vendus et 6 détruits. Cette diminution est aussi liée aux pertes de valeurs
constatées au 31 décembre 2018.

Le besoin en fonds de roulement est négatif, à (79,0) MEUR, contre +102
MEUR au 31 décembre 2017, essentiellement en raison de la dette de loyers
coque-nue impayée ainsi que de la réduction des stocks et de la baisse des
créances clients.

Les capitaux propres consolidés s'établissent à 201,0 MEUR au 31 décembre
2018, en baisse de 442,6 MEUR, conséquence de la perte enregistrée sur l'année.

Conformément aux normes IFRS, 1 052,2 MEUR d'emprunts ont été classés en
passif courant au 31 décembre 2018. Il s'agit des emprunts concernés par les
discussions en cours, couverts par un waiver général, d'emprunts pour
lesquels les paiements ont été suspendus et d'emprunts présentant des clauses
contractuelles pouvant entraîner une exigibilité anticipée.  

• Au titre des flux de trésorerie (voir annexe IV : tableau simplifié des flux de trésorerie
  consolidés)

La trésorerie consolidée est restée globalement stable sur l'année
2018, en légère progression de 6 MEUR :

• Les flux de trésorerie positifs dégagés par les
  opérations, à 135,8 MEUR, ont bénéficié de la suspension du paiement des loyers
  coque-nue.
• Les cessions de navires (dont 8 navires appelés « non-smart » et 2 navires non stratégiques) ont permis d'encaisser 13,5 MEUR tandis
  que les dépenses d'arrêts techniques programmés des navires et autres
  investissements sont restés au même niveau que l'année précédente. Les flux de
  trésorerie consommés par les activités d'investissement s'élèvent ainsi à
  (31,7) MEUR.  
• Le flux de trésorerie consommé par les activités de
  financement ressort quant à lui à (95,5) MEUR. Il reflète en particulier la
  suspension du service de l'essentiel de la dette du groupe, dans le cadre des
  discussions en cours avec ses prêteurs.

BOURBON confirme que les discussions avec ses principaux partenaires
financiers ainsi que la recherche active de nouveaux financements se
poursuivent, afin de mettre en adéquation sa dette avec sa performance.

Dans ce cadre, plusieurs propositions soumises à conditions notamment
de due diligences ont été reçues par le groupe prévoyant notamment de nouveaux
financements et une réduction de la dette avec, pour certaines d'entre elles,
une conversion d'une partie de la dette en capital.

A ce stade, les termes et conditions, et notamment les paramètres
financiers de ces propositions, sont en cours d'évaluation par la société et
ses conseils. Réuni le 13 mars 2019, le Conseil d'Administration a fait une
revue préliminaire de ces propositions. BOURBON précise qu'aucune décision ou
engagement n'a été pris et qu'aucun partenaire financier avec lequel le groupe
est en discussion ne bénéficie d'une exclusivité. Le groupe reste confiant dans
sa capacité à parvenir à une solution et informera le marché en temps voulu,
conformément à la réglementation.

Cette situation fait peser une incertitude significative
sur la continuité d'exploitation. Toutefois, le groupe a arrêté ses comptes
consolidés au 31 décembre 2018 en maintenant la convention de continuité
d'exploitation compte tenu de :

• La confiance qu'il a dans l'issue des discussions
  avec ses créanciers et crédits-bailleurs
• La recherche active de nouveaux partenaires
  financiers qui a conduit à la réception de plusieurs propositions soumises à
  conditions
• La trésorerie générée par l'activité qui permet au
  groupe de faire face à ses besoins courants d'exploitation durant les 12 mois à
  venir.

Après 4 ans de réduction drastique, les engagements d'investissement
des Majors pétrolières sont repartis à la hausse, essentiellement concentrés
autour des campagnes de forage en Offshore profond et des activités de maintenance
des champs en Offshore continental en particulier. Cette reprise est déjà
sensible sur la demande de navires OSV sur plusieurs segments de marché et dans
plusieurs régions notamment en Afrique de l'Ouest, dans la zone Caraïbes et en mer
du Nord.

Toutefois, elle ne sera durable que si le marché parvient à absorber la
surcapacité globale de navires et si les principaux acteurs des services à
l'Offshore trouvent des solutions financières leur permettant de réarmer les
navires les plus modernes.

Dans cet environnement complexe, BOURBON se concentre sur son plan
d'action stratégique #BOURBONINMOTION qui lui permettra de
regagner des marges de manoeuvre et de se positionner dans les meilleures
conditions concurrentielles pour bénéficier de la reprise.

Sur les différents axes de ce plan d'action, les premières avancées
sont tangibles :

• Business models orientés services :
  des premiers succès ont été enregistrés par les 3 sociétés autonomes. En effet,
  un contrat de logistique intégrée vient d'être signé par Bourbon Marine &
  Logistics avec Shell en Bulgarie, Bourbon Mobility déploie actuellement ses premiers
  services de divertissement à bord et Bourbon Subsea Services a remporté
  d'importants contrats clés en main dans l'éolien flottant.
• Structure de coûts : l'adaptation
  de la taille de l'entreprise au nouvel environnement économique est clé et nous
  le faisons à travers les 2 programmes Smart G&A et Smart Shipping.
  Après avoir déployé en mode pilote Smart Shipping sur 6 navires en 2018,
  les équipes sont mobilisées pour un déploiement en mode industriel en 2019. 

BOURBON MARINE
& LOGISTICS