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Source :
GlobeNewswire
Montrouge, le 15 mai 2019 |
Résultats du premier trimestre 2019
Bonnes performances dans tous les pôles métiers
| Crédit Agricole S.A. |
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Groupe Crédit Agricole* | ||
* Crédit Agricole S.A. et Caisses régionales à 100%. | ||
Ce communiqué de presse commente les résultats de Crédit Agricole S.A. ainsi que ceux du Groupe Crédit Agricole, qui regroupe les entités de Crédit Agricole S.A. et les Caisses Régionales du Crédit Agricole, lesquelles détiennent 56,3% de Crédit Agricole S.A. Les éléments spécifiques qui, retraités des différents soldes intermédiaires auxquels ils se rapportent, permettent de calculer les résultats sous-jacents, sont détaillés en p. 13 (pour Crédit Agricole S.A.) et p. 14 (Groupe Crédit Agricole) de ce communiqué. Un rapprochement entre le compte de résultat publié et le compte de résultat sous-jacent se trouve en p. 15 et suivante pour le Crédit Agricole S.A. et en p. 17 et suivante pour Groupe Crédit Agricole.
Le Conseil d'administration de Crédit Agricole S.A., réuni sous la présidence de Dominique Lefebvre le 14 mai 2019, a examiné les comptes du premier trimestre 2019.
Au premier trimestre 2019, le résultat net part du Groupe publié atteint 763 millions d'euros, contre 856 millions d'euros au premier trimestre 2018, en baisse de -10,9%. Cette baisse est entièrement imputable aux éléments spécifiques[6] des deux périodes comparées.
Ceux du premier trimestre 2019 ont eu un effet net négatif de -33 millions d'euros sur le résultat net part du Groupe, ils comprennent ce trimestre uniquement les éléments de volatilité comptable, à savoir, les variations des provisions Epargne logement à hauteur de -13 millions d'euros en résultat net part du Groupe (-21 millions d'euros avant impôts et minoritaires), le DVA (Debt valuation adjustment) pour -6 millions d'euros et la couverture des portefeuilles de prêts pour -14 millions d'euros. Au premier trimestre 2018, les éléments spécifiques avaient affecté le résultat net part du Groupe à hauteur de +68 millions d'euros, incluant principalement l'ajustement du montant de badwill constaté lors de l'acquisition des trois banques italiennes à hauteur de +66 millions d'euros (+86 millions d'euros avant impôts et minoritaires), les frais d'intégration de Pioneer pour -4 millions d'euros (-9 millions d'euros en charges d'exploitation) et les éléments récurrents de volatilité comptable pour +6 millions d'euros.
Hors ces éléments spécifiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent du premier trimestre 2019 atteint 796 millions d'euros, en hausse de +1,0% par rapport au premier trimestre 2018. Cette légère hausse traduit les effets contrastés suivants :
Les revenus et les coûts hors FRU sous-jacents restent stables entre les deux périodes (+0,1% chacun). La baisse du résultat brut d'exploitation (-2,7%/-41 millions d'euros) s'explique donc entièrement par la forte hausse (+13,9% par rapport au premier trimestre 2018) de la contribution au Fonds de résolution unique, soit +41 millions d'euros. Elle est plus que compensée par la poursuite de la baisse du coût du risque de crédit (à 225 millions d'euros, soit -28,4%/-89 millions d'euros par rapport au premier trimestre 2018), celui-ci demeurant toujours à un niveau bas rapporté aux encours, à 21 points de base. Le résultat net part du Groupe sous-jacent ressort donc en hausse de +1,0%. Hors FRU, la hausse aurait été de +3,5%.
Table 1. Résultats consolidés de Crédit Agricole S.A. au T1-19 et au T1-18
En mEUR | T1-19 | T1-18 | Var. T1/T1 | T1-19 | T1-18 | Var. T1/T1 |
Produit net bancaire | 4 855 | 4 909 | (1,1%) | 4 903 | 4 900 | +0,1% |
Charges d'exploitation hors FRU | (3 104) | (3 110) | (0,2%) | (3 104) | (3 100) | +0,1% |
FRU | (332) | (291) | +13,9% | (332) | (291) | +13,9% |
Résultat brut d'exploitation | 1 419 | 1 508 | (5,9%) | 1 467 | 1 508 | (2,7%) |
Coût du risque de crédit | (225) | (314) | (28,4%) | (225) | (314) | (28,4%) |
Coût du risque juridique | - | - | ns | - | - | ns |
Sociétés mises en équivalence | 85 | 93 | (8,1%) | 85 | 93 | (8,1%) |
Gains ou pertes sur autres actifs | 23 | 18 | +23,8% | 23 | 18 | +23,8% |
Variation de valeur des écarts d'acquisition | - | 86 | (100,0%) | - | - | ns |
Résultat avant impôt | 1 302 | 1 391 | (6,4%) | 1 350 | 1 305 | +3,4% |
Impôt | (394) | (362) | +8,9% | (409) | (362) | +12,8% |
Rés. net des activ. arrêtées ou en cours de cession | (0) | (1) | ns | (0) | (1) | ns |
Résultat net | 908 | 1 028 | (11,7%) | 941 | 942 | (0,1%) |
Intérêts minoritaires | (145) | (172) | (15,7%) | (146) | (154) | (5,6%) |
Résultat net part du Groupe | 763 | 856 | (10,9%) | 796 | 788 | +1,0% |
Bénéfice par action (EUR) | 0,22 | 0,25 | (14,7%) | 0,23 | 0,23 | (0,9%) |
Coefficient d'exploitation hors FRU (%) | 63,9% | 63,3% | +0,6 pp | 63,3% | 63,3% | +0,0 pp |
A 796 millions d'euros, le résultat net part du Groupe sous-jacent du premier trimestre 2019 intègre des charges IFRIC 21, non linéarisées sur l'année, à hauteur de -403 millions d'euros en résultat net part du Groupe, y compris -308 millions d'euros de contribution au FRU. Non retraitées en éléments spécifiques, ces charges enregistrent une hausse importante (+27 millions d'euros/+7,2% en résultat net part du Groupe) entre le premier trimestre 2018 et le premier trimestre 2019.
Le seul effet périmètre existant sur ce trimestre correspond à la contribution de Banca Leonardo, filiale de Indosuez Wealth Management, intégrée dans le périmètre de consolidation dans le pôle Gestion de l'épargne et Assurances au deuxième trimestre 2018. Il n'est pas significatif sur le résultat net part du Groupe.
Le bénéfice par action sous-jacent atteint 0,23 euro par action, en légère baisse (-0,9%) par rapport au premier trimestre 2018, en ligne avec la variation du résultat net part du Groupe attribuable (après déduction des coupons d'AT1, qui sont déduits directement des capitaux propres part du Groupe dans les comptes mais déduits pour le calcul du bénéfice par action, voir p. 19).
Les métiers de Crédit Agricole S.A. ainsi que les réseaux de distribution du Groupe Crédit Agricole, notamment les Caisses régionales qui distribuent les produits et services des métiers de Crédit Agricole SA, ont, encore ce trimestre, connu un très bon niveau d'activité, que ce soit en crédit, en collecte d'épargne ou en assurances de biens et personnes, participant ainsi au déploiement des ventes croisées propres au modèle de Banque universelle de proximité, au coeur du plan « Ambition stratégique 2020 » :
Le produit net bancaire sous-jacent est resté stable par rapport au premier trimestre 2018 à 4 903 millions d'euros (+0,1%). Hors le pôle Activités Hors métiers (AHM) dont le produit net bancaire enregistre une baisse marquée de -46 millions d'euros liée à un effet de base défavorable sur des éléments de volatilité comptable non recensés en éléments spécifiques, les pôles métiers affichent une croissance du produit net bancaire sous-jacent de +1,0%. Le pôle Grandes clientèles (+44 millions d'euros/+3,3%) en particulier, enregistre de bonnes performances et notamment en Banque de financement (+6,8%) grâce à des opérations majeures en Banque commerciale (+8,5%) et une activité soutenue dans les Financements structurés (+5,2%). La Banque de marché a également enregistré une excellente performance commerciale en Crédit/Taux/Change. Les revenus sous-jacents de la Banque de proximité en France sont en hausse de +1,3%, l'effet volume ayant permis de compenser la pression sur les marges d'intérêt dans le contexte de taux à nouveau orientés à la baisse, permettant une progression des revenus d'intérêt sur un an. Les Services financiers aux institutionnels ont également connu une hausse sensible de leurs revenus (+3,6%) grâce au développement de l'activité et la hausse des encaisses des clients. En revanche, en Assurances, les revenus sous-jacents sont relativement stables (+0,2% par rapport au premier trimestre 2018), à cause de l'adoption en ce début d'année d'une politique prudente de prélèvement sur la marge financière, dans un contexte marqué par une nouvelle baisse des taux d'intérêt, ainsi que d'un faible taux d'impôt ce trimestre sur les revenus du portefeuille. En Gestion d'actifs, les revenus sous-jacents affichent une baisse modérée de -0,9%, du fait d'une baisse marquée des commissions de surperformance, soit -32 millions d'euros par rapport à un haut niveau au premier trimestre 2018 (52 millions d'euros) que ne parviennent pas à compenser le bon niveau des commissions de gestion (+0,9%). La Banque de proximité en Italie enregistre également un recul de ses revenus sous-jacents (-3,9%), la bonne progression des revenus d'intérêt malgré la persistance des taux négatifs n'ayant pas permis de compenser la baisse des commissions et autres revenus, affectés par l'évolution des marchés financiers sur un an. Enfin, le Crédit à la consommation enregistre ce trimestre une baisse de ses revenus, du fait d'un environnement fortement concurrentiel, néanmoins compensée par une très bonne performance des partenariats automobiles, enregistrée en contribution des sociétés mises en équivalence.
La stabilité par rapport au premier trimestre 2018 du produit net bancaire va de pair avec celle des charges d'exploitation hors FRU sous-jacentes (+0,1% dans les deux cas). Ceci confirme la bonne maîtrise des coûts par tous les métiers, qui leur permet de compenser l'inflation naturelle de +1,5%/2%. La hausse de +4 millions d'euros des charges entre les deux périodes masque cependant des évolutions différenciées selon les pôles. Ainsi, le pôle Gestion de l'épargne et Assurances enregistre une hausse des charges d'exploitation hors FRU (+18 millions d'euros/+2,5%) du fait des investissements de développement et de l'intégration dans le périmètre de consolidation de Banca Leonardo. Le pôle Grandes clientèles enregistre également une hausse des coûts (+37 millions d'euros/+4,7%) en lien avec le développement de son activité sur le trimestre. En contrepartie, les pôles Banque de proximité et Services financiers spécialisés affichent des baisses de charges significatives (respectivement -23 millions d'euros/-2,2% et -15 millions d'euros/-4,2%), grâce à la poursuite des plans structurels d'économies. Enfin, le pôle Activités Hors Métiers (AHM) bénéficie de la poursuite des efforts de synergies sur les