27/04
Mnemo : ERA
Source :
GlobeNewswire
Paris, le 23 février 2017, 18h00
COMMUNIQUE DE PRESSE
Une stratégie de redressement qui donne les résultats attendus : forte amélioration des performances du groupe ERAMET en 2016
Le Conseil d'administration d'ERAMET, réuni le 23 février 2017 sous la présidence de Patrick BUFFET, a arrêté les comptes de l'exercice 2016[3]. Les comptes de l'exercice 2016 seront soumis à l'Assemblée Générale du 23 mai 2017.
Chiffres clés du groupe ERAMET (MEUR)* | 2016 | 2015 |
Chiffre d'affaires | 2 984 | 3 109 |
EBITDA | 375 | 92 |
Résultat opérationnel courant | 84 | (207) |
Résultat net part du Groupe avant dépréciation d'actifs et de créances d'impôts | (43) | (166) |
Dépréciations d'actifs et de créances d'impôts | (167) | (668) |
Dont part du Groupe | (136) | (548) |
Résultat net part du Groupe | (179) | (714) |
Endettement net | (836) | (878) |
Ratio endettement net sur capitaux propres | 47 % | 49 % |
* Données issues du Reporting du Groupe dans lequel les co-entreprises sont comptabilisées selon l'intégration proportionnelle. La réconciliation avec les comptes publiés est présentée en annexe.
L'année 2016 a été une année très contrastée pour les métaux. Le 1er semestre 2016 a été dans la continuité de l'année 2015, avec des prix historiquement bas depuis une quinzaine d'années, en particulier pour le nickel et le manganèse, traduisant une crise sectorielle sans équivalent depuis des décennies. En revanche, au cours de la seconde moitié de l'année 2016, les prix du nickel ont connu une légère progression et les prix du manganèse ont connu en fin d'année une forte hausse.
Dans ce contexte, le chiffre d'affaires du groupe ERAMET est en hausse de 17 % au 2nd semestre 2016 par rapport au 1er semestre 2016. Le chiffre d'affaires s'élève à 2 984 MEUR sur l'année 2016 (- 4 % par rapport à 2015).
L'EBITDA est en forte progression en 2016 (375 MEUR vs. 92 MEUR en 2015), traduisant les effets du plan de réduction des coûts et d'amélioration de la productivité dans tout le Groupe. Le résultat opérationnel courant du Groupe est en très forte progression au 2nd semestre 2016, à 175 MEUR vs. une perte de 91 MEUR au 1er semestre 2016. Le résultat opérationnel courant de l'année 2016 est ainsi redevenu significativement positif, à 84 MEUR.
Le résultat net part du Groupe avant dépréciations est de - 43 MEUR, en forte amélioration par rapport à 2015. Le résultat net part du Groupe après dépréciation s'établit à -179 MEUR
(-714 MEUR en 2015), incluant des dépréciations d'actifs et de créances d'impôts pour 136 MEUR vs. 548 MEUR en 2015.
Les investissements industriels s'établissent à 217 MEUR, en baisse de 19 % par rapport à 2015 et de 37 % par rapport à 2014. Cela traduit la décision prise en 2015 de limiter les investissements essentiellement à la sécurité et à la maintenance de l'outil industriel.
Le Free Cash-Flow du 2nd semestre 2016 est redevenu positif et a atteint 226 MEUR. Le niveau d'endettement net s'établit à 836 MEUR au 31 décembre 2016, en forte baisse de 327 MEUR (- 28 %) par rapport au 30 juin 2016 (1 163 MEUR) et en baisse de 42 MEUR par rapport au 31 décembre 2015. Le ratio dette nette sur capitaux propres s'établit à 47 %, en amélioration par rapport à celui de fin 2015. Le ratio dette nette /EBITDA est en très forte amélioration à 2,2 contre 9,5 au 31 décembre 2015.
Fin septembre, ERAMET a renforcé ses fonds propres à hauteur de 100 MEUR par l'intermédiaire d'une émission d'obligations à durée indéterminée à option de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles (ODIRNAN).
Le programme de cessions d'actifs réalisé en 2016 a eu un impact favorable de 142 MEUR sur la dette nette du Groupe. Il a concerné ERACHEM (chimie du manganèse), Somivab (exploitation forestière au Gabon), Bear Metallurgical (métallurgie du vanadium et du molybdène aux Etats-Unis). La réalisation de la cession d'Eurotungstene (poudres de cobalt et d'alliages) devrait intervenir dans le courant du 1er semestre 2017, suite à un accord signé en 2016.
La liquidité financière du groupe ERAMET se maintient à un niveau élevé, à 1,7 milliard d'euros au 31 décembre 2016, comprenant 981 MEUR de crédit syndiqué, tiré début janvier 2016. Le 17 janvier 2017, ERAMET a annoncé l'extension de 2 ans de l'échéance de son crédit syndiqué.
Le Conseil d'administration proposera au vote de l'Assemblée Générale des Actionnaires du 23 mai 2017 de ne pas distribuer de dividende au titre de l'exercice 2016.
La production mondiale d'acier inoxydable, principal débouché du marché du nickel, a connu un très fort rebond en 2016 par rapport à 2015, avec un taux de croissance de près de 9 %.
Du côté de l'offre de nickel, plusieurs signaux contradictoires ont continué de peser sur le marché du nickel :
Dans ce contexte, et malgré une demande vigoureuse au plan mondial, les stocks de nickel n'ont que très peu baissé en 2016, restant à des niveaux très élevés, avec près de 466 000 tonnes de métal au LME (London Metal Exchange) et au SHFE (Shanghai Futures Exchange) fin décembre 2016, niveau en baisse de 24 000 tonnes seulement par rapport à celui de fin 2015.
La moyenne des cours du nickel au LME s'est établie à 3,93 USD/lb au 1er semestre 2016, niveau historiquement bas. Au 2nd semestre 2016, la moyenne des cours s'est établie à 4,78 USD/lb, en progression de 22 % par rapport au cours moyen du 1er semestre. Sur l'année, la moyenne des cours du nickel est en baisse de 19 % par rapport à celle de 2015 (4,35 USD/lb vs. 5,37 USD/lb).
Dans ce contexte de crise sans précédent, et conformément à ce qui a été annoncé au début de l'année 2016, ERAMET Nickel a très fortement réagi : la SLN a mis en oeuvre un plan spécifique de réduction des coûts et d'amélioration de la performance opérationnelle avec pour objectif de diminuer de 25 % son cash-cost par rapport à la moyenne de 2015, pour atteindre 4,5 USD/lb fin 2017, en rythme annuel, aux conditions économiques de début 2016. En ligne avec cet objectif, le cash-cost moyen de l'année 2016 de la SLN s'établit à 5,06 USD/lb, en diminution de 16 % par rapport à la moyenne de 2015, à conditions économiques identiques. L'impact cumulé sur le résultat opérationnel courant du plan 2014-2017 de réduction des coûts et d'amélioration de la productivité pour ERAMET Nickel est de 142 MEUR fin 2016.
Pour assurer la mise en place de ce plan et la poursuite des opérations, la SLN a bénéficié d'un soutien financier d'ERAMET à hauteur de 325 MEUR et de l'Etat français à hauteur de 200 MEUR, sous forme de prêts d'une durée de 8 ans.
En ce qui concerne l'alimentation électrique de l'usine de Doniambo en Nouvelle-Calédonie, le schéma retenu est la mise en place d'une nouvelle centrale de production d'électricité sur l'île, à partir de gaz naturel, investissement porté par l'Agence Calédonienne de l'Energie, nouvellement créée et ne devant pas impacter le bilan d'ERAMET. L'essentiel du financement bancaire sera garanti par l'Etat selon les dispositions votées par le Parlement français en décembre 2016, dans le respect des règles européennes.
La production métallurgique de nickel à Doniambo (Nouvelle-Calédonie) s'est établie à 55 227 tonnes de nickel, en hausse de 1 858 tonnes par rapport à 2015.
La mise en oeuvre du plan de réduction du cash-cost à la SLN a conduit la SLN à arrêter sa production de matte de nickel en août 2016 pour se spécialiser exclusivement sur la production de ferronickel SLN25, produit à forte valeur ajoutée et très apprécié des producteurs d'acier inox.
Parallèlement, la reconfiguration industrielle de la raffinerie de nickel de Sandouville (Seine-Maritime), qui transformait jusqu'à présent la matte de nickel de la SLN en sels de nickel et nickel métal, est en cours. Dès le second semestre 2017, après épuisement des stocks de matte calédonienne, la raffinerie sera alimentée par une nouvelle source européenne de matte de nickel.
Enfin, dans le cadre de son programme de cessions d'actifs, ERAMET a annoncé le 9 décembre 2016 la signature d'un accord en vue de la cession d'Eurotungstene (développement, production et commercialisation de poudres métalliques et de poudres pré-alliées) à Umicore. La clôture de la transaction est subordonnée à l'obtention de certaines autorisations réglementaires et devrait intervenir, sous cette réserve, au cours du premier semestre 2017.
In fine, le résultat opérationnel courant d'ERAMET Nickel, bien que toujours négatif, a significativement progressé pour s'établir à -119 MEUR vs.- 261 MEUR en 2015, alors même que la moyenne des prix du nickel était de 4,35 USD/lb en 2016 vs. 5,37 USD/lb en 2015.
Le secteur de l'aéronautique, toujours en croissance régulière, a de nouveau contribué pour près de 65 % au chiffre d'affaires d'ERAMET Alliages présent sur tous les programmes des avionneurs qui nécessitent des pièces à forte valeur ajoutée destinées aux structures et aux moteurs.
L'ensemble des plans de réduction des coûts et d'amélioration de la productivité réalisés par ERAMET Alliages atteint 75 MEUR d'impact cumulé sur le résultat opérationnel courant depuis 2014.
Aubert & Duval a annoncé au dernier trimestre 2016 un projet de fermeture de l'aciérie de Firminy (Loire) en vue du regroupement des activités d'élaboration des aciers à haute performance sur le site des Ancizes (Puy de Dôme). Le projet consiste à spécialiser le site de Firminy dans le domaine du forgeage, du traitement thermique et de l'usinage.
ERASTEEL a démarré début 2017 des installations de recyclage des piles, batteries et catalyseurs usagés sur son site de Commentry (Allier), en synergie avec l'aciérie existante, ouvrant le déploiement d'un nouveau segment commercial, qui montera progressivement en puissance au cours de l'année 2017.
ERAMET Alliages est très actif dans le développement de nouveaux produits pour ses clients, tant dans les domaines de l'aéronautique et de l'énergie où émergent de nouvelles nuances d'aciers spéciaux, que dans celui des aciers rapides où les développements visent à améliorer la valeur d'usage des produits pour les clients du secteur des outils de coupe.
ERAMET Alliages poursuit la structuration de ses activités dans le domaine du titane aéronautique avec l'inauguration de MKAD, partenariat entre Aubert & Duval et Mecachrome, en octobre 2016. MKAD fournit des pièces usinées en titane et complète ainsi la filière titane aéronautique d'ERAMET Alliages. UKAD, joint-venture entre Aubert & Duval et UKTMP pour le forgeage de lingots de titane aéronautique a poursuivi son développement. Enfin, EcoTitanium, première filière de recyclage de titane de qualité aéronautique en Europe, a démarré son four plasma le 3 février 2017.
ERAMET Alliages a continué à se développer dans la métallurgie des poudres avec la certification de son usine espagnole et le lancement de la construction d'une nouvelle tour d'atomisation sur le site des Ancizes (Auvergne), qui permettra l'accroissement des livraisons de poudres d'alliages pour le programme de l'avion de combat Rafale et renforcera son positionnement dans le secteur émergent de l'impression 3D.
La production mondiale d'acier au carbone, principal débouché du manganèse, est en hausse par rapport à 2015, à environ + 0,8 % sur l'année grâce en particulier à la facilité d'accès au crédit en Chine qui a conduit à la reprise de grands programmes de construction et à la baisse des stocks d'acier chez les producteurs. La Chine a représenté à elle seule 50 % de la production d'acier au carbone sur l'année 2016.
En conséquence, les prix du minerai de manganèse CIF Chine 44 % (source CRU) ont également très fortement varié sur l'année 2016 :
Ainsi, les prix s'établissent à 4,30 USD/dmtu en moyenne sur 2016 par rapport à 3,11 USD/dmtu en moyenne sur 2015. Depuis l'été 2016, les prix des alliages de manganèse ont également affiché cette tendance haussière.
Dans ce contexte, ERAMET Manganèse a arrêté sa production durant un mois au 1er trimestre 2016. Cet ajustement a conduit à une production annuelle de 3,4 millions de tonnes transportées sur l'année 2016. La production de minerai d'ERAMET Manganèse avait atteint un record historique à 3,9 millions de tonnes transportées sur l'année 2015.
Les modalités définitives du financement du plan de rénovation de Setrag (société concessionnaire du chemin de fer transgabonais) ont été arrêtées, tant du côté de l'Etat gabonais que de COMILOG. La première tranche de travaux d'un programme pluriannuel s'engage en 2017.
Les plans de réduction des coûts et d'amélioration de la productivité réalisés par ERAMET Manganèse ont permis de générer 81 MEUR d'impact cumulé sur le résultat opérationnel courant depuis 2014, par rapport à 2013. Ce résultat a été amplifié par les plans supplémentaires mis en oeuvre à COMILOG et ERAMET Norway durant l'année 2016.
Enfin, dans le cadre de son plan de cessions d'actifs, ERAMET a cédé ERACHEM (chimie du manganèse), Somivab (exploitation forestière au Gabon) et Bear Metallurgical (métallurgie du vanadium et du molybdène aux Etats-Unis). L'impact de ces cessions d'actifs sur la dette nette du Groupe s'élève à 142 MEUR.
Les prix bas du début de l'année 2016 ont provoqué une baisse de l'offre sur l'ensemble de la chaine de valeur du dioxyde de titane. En conséquence, les marchés des pigments de dioxyde de titane se sont rééquilibrés provoquant une remontée significative des prix de vente de ce produit fini en 2016 sans qu'ils n'atteignent pour autant leur niveau de 2013.
En amont de cette chaine de valeur, les perspectives des produits commercialisés par TiZir (ilménite et laitier de dioxyde de titane destinés au procédé chlorure) restent positives. Néanmoins, les surcapacités dans le secteur des laitiers de dioxyde de titane destinés au procédé chlorure pourraient limiter à court terme le potentiel d'augmentation des prix de ce produit.
Concernant le zircon, après une baisse des prix au premier semestre, ceux-ci sont ensuite restés stables jusqu'à la fin de l'année 2016. Certains producteurs ont annoncé une légère hausse des prix en fin d'année, témoin d'un rééquilibrage du marché.
La production des concentrés minéraux lourds au Sénégal a atteint 614 000 tonnes sur l'année 2016, année marquée par une production record de 194 000 tonnes au quatrième trimestre. Les performances opérationnelles de la mine sont au niveau attendu.
Suite à l'incendie ayant eu lieu le 15 août 2016 dans le four de l'usine de TiZir en Norvège, un accord a été trouvé avec la compagnie d'assurance pour une indemnisation globale de 35 MUSD. La réfection du revêtement réfractaire a été effectuée avec succès en fin d'année 2016 et le redémarrage de l'installation a pu intervenir le 7 janvier 2017.
L'EBITDA de TiZir est positif sur l'année 2016. Il s'établit à 16 MEUR montrant ainsi la capacité de cet actif à générer de la valeur, malgré des prix globalement stables pour les sables minéralisés et l'incident du four en Norvège.
Depuis le retrait de Mitsubishi Corporation en avril 2016, ERAMET détient 100 % de Strand Minerals Pte Ltd qui contrôle elle-même 90 % de la société indonésienne de projet et d'exploration PT Weda Bay Nickel. Le gisement de Weda Bay est l'un des plus importants gisements de nickel au monde, dont les ressources mesurées, indiquées et supposées sont estimées à plus de 9,3 millions de tonnes de nickel.
Le Conseil d'administration d'ERAMET a approuvé le 23 février 2017 les termes de l'accord-cadre signé avec le groupe sidérurgique chinois Tsingshan, 1er producteur mondial d'acier inoxydable, en vue de déterminer les conditions d'un partenariat pour la valorisation de cet actif. Ce partenariat consisterait à produire, en Indonésie, à partir du minerai de Weda Bay, selon un procédé pyrométallurgique un ferroalliage de nickel pour un volume d'environ 30 000 tonnes de nickel contenu par an. Ce partenariat se traduirait alors par l'entrée du groupe Tsingshan dans Strand Minerals Pte Ltd. ERAMET détiendrait 43 % du capital et le groupe Tsingshan 57 %.
L'année 2016 a permis de réaliser des essais pilote à plus grande échelle du procédé développé pour la valorisation du gisement argentin d'ERAMET et d'avancer dans les études d'ingénierie de pré-faisabilité. L'année 2017 sera consacrée à des pilotages sur de plus longues durées, à la finalisation des études d'ingénierie et aux évaluations technico-économiques d'une éventuelle installation industrielle.
L'amplification des plans de réduction des coûts et d'amélioration de la productivité déployés dans l'ensemble du Groupe permet de relever à 400 MEUR l'objectif antérieur de 360 MEUR d'économies récurrentes sur le résultat opérationnel courant d'ERAMET.[4]
Par ailleurs, au-delà de l'objectif fixé d'atteindre à fin 2017 un cash-cost de 4,5 USD/lb, ERAMET Nickel et la SLN étudient, d'ores et déjà, les conditions de réalisation d'un nouvel objectif de diminution significative du cash-cost de la SLN à fin 2020, hors impact de la contribution majeure attendue de la nouvelle centrale électrique qui devrait entrer en fonctionnement en 2021. Les nouveaux objectifs de cash-cost de la SLN à fin 2020 seront annoncés en juillet 2017.
A l'issue du Conseil d'administration, Patrick BUFFET a déclaré :
« Les résultats du groupe ERAMET se sont fortement redressés en 2016, avec un EBITDA en très nette amélioration à 375 MEUR, un résultat opérationnel courant à 84 MEUR et un free cash-flow positif de 226 MEUR au 2nd semestre 2016. Ces performances sont dues en grande partie au succès du plan très ambitieux de réduction des coûts et d'amélioration de la productivité dans tout le Groupe et à la réalisation de l'essentiel de notre programme de cessions d'actifs.
La structure du bilan d'ERAMET s'est aussi améliorée grâce notamment à la réussite de notre émission d'ODIRNAN en septembre 2016 et à l'extension de 2 ans de l'échéance de notre crédit syndiqué. La dette nette du groupe ERAMET est ainsi en recul de près de
30 % par rapport à fin juin 2016 et en baisse par rapport à la dette de fin 2015. Notre ratio de dette nette / EBITDA s'est considérablement amélioré passant de 9,5 fin 2015 à 2,2 fin 2016.
Il faut particulièrement souligner que les différents plans de performance mis en oeuvre confirment la grande qualité des résultats industriels d'ERAMET :
L'année 2017 sera très importante à de nombreux égards. Je citerai notamment :
Les incertitudes importantes qui caractérisent l'année à venir, en particulier concernant l'évolution de l'économie chinoise, rendront nécessaire le maintien d'une rigueur et d'une vigilance constantes dans l'amélioration continue de nos performances. C'est la condition indispensable pour qu'ERAMET puisse continuer à se renforcer face à une concurrence sans cesse plus agressive, dans un environnement international en évolution très rapide.