Point technique : qu'est-ce qu'un gap?

Vous avez souvent l'occasion de lire : "il y a un gap qui a été laissé ouvert et qui doit etre fermé"
Mais qu'est-ce qu'un gap? C'est ce à quoi nous allons tenter de répondre...

Hormis sur le marché libre et sur quelques autres valeurs, la cotation se fait en continu. La plupart des titres cotés en bourse cotent en continu, et il en va de meme pour les indices.
Qui dit continu ne dit pas pour autant nuit et jour...
Que ce soit à Paris, Londres, New-York ou autres, la nuit on ne cote pas!

C'est ainsi que des écarts de cotation peuvent s'observer entre une cloture du mercredi soir (par exemple) et une ouverture du jeudi matin. S'il y a eu de bonnes nouvelles dans la nuit, les indices vont monter. Si un matin, un indice ouvre à un niveau supérieur à celui de la veille au soir, et qu'il monte encore, il y aura toute une zone de non-cotation qui sera alors béante. Une zone où l'indice n'a pas coté. C'est ce qu'on appelle un gap.
Ce qui est valable pour un indice l'est aussi pour une action cotée en continu, bien entendu.

La théorie nous dit que tout gap ouvert à vocation à être refermé.
Cela c'est la théorie. La réalité empirique est toute autre (heureusement!) mais elle montre tout de même une très forte tendance du marché à aller refermer des gaps ouverts parfois plusieurs mois, voire plusieurs années plus tôt!

Lorsqu'une action ou un indice monte fortement après l'ouverture d'un gap, et ce pendant plusieurs séances, on a coutume de parler de gap d'échappement. Un gap d'échappement a moins vocation à etre refermé qu'un gap classique.

On parle de gap haussier dans le cas d'une rupture de cotation à la hausse, et de gap baissier dans le cas d'une rupture de cotation à la baisse.

Les chandeliers japonais journaliers constituent l'instrument nécessaire pour rechercher des gaps.
C'est ainsi que sur le CAC 40, on voit clairement l'ouverture d'un gap entre le 18 et le 19 septembre 2007, entre 5557 points et 5653 points.

Etant donné que le CAC n'est pas parti comme une fusée par la suite, ce gap n'est pas un gap d'échappement et a vocation à être refermé (cf graphique : zone en noir)

Voici pour info la liste de tous les gaps haussiers ouverts récemment sur le CAC 40. rassurez-vous : tous ne seront pas refermés!

5556/5608 points (18/09/07)
5149/5176 points (26/09/06)
4990/5015 points (14/08/06)
4543/4523 points (18/11/05)
4485/4514 points (11/11/05)
4438/4449 points (03/11/05)
4324/4397 points (31/10/05)
4220/4251 points (08/05/05)
4006/4016 points (18/05/05)
3984/3990 points (12/05/05)
3913/3920 points (02/05/05)
3880/3893 points (31/01/05)
3816/3821 points (13/01/05)
3773/3789 points (22/12/04)
3687/3699 points (28/10/04)
3680/3687 points (28/10/04)
3620/3627 points (27/10/04)
3597/3601 points (01/09/04)
3542/3556 points (23/08/04)
3365/3370 points (24/11/03)
3276/3279 points (27/10/03)
3048/3021 points (02/07/03)
2982/2986 points (30/05/03)
2896/2906 points (28/05/03)
2640/2681 points (02/04/03)
2666/2681 points (02/04/03)
2590/2545 points (14/03/03)

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