Médias : Time Warner se sépare de sa filiale de télévision par câble

Les conseils d’administration du groupe américain de médias Time Warner et de sa filiale de télévision par câble, Time Warner Cable, ont validé les modalités de leur scission qui devrait être finalisée au quatrième trimestre.
Le projet prévoit la cession initiale à Time Warner Cable, par Time Warner, de 12,4 % du capital de TW NY Cable Holding, filiale de Time Warner Cable. Une cession rémunérée par des actions Time Warner Cable nouvellement émises qui permettront de porter la participation de Time Warner dans sa filiale de télévision par câble de 84 % actuellement à 85,2 %.
Une fois l’opération réalisée, la scission sera effectuée et Time Warner Cable versera un dividende exceptionnel de 10,27 dollars par titre à ses actionnaires, Time Warner recevant 9,25 milliards de dollars, les actionnaires minoritaires de Time Warner Cable obtenant le solde (sur un montant total de 10,9 milliards de dollars), selon un communiqué publié par le groupe.
Time Warner Cable financera le versement du dividende exceptionnel par le biais d’une ligne de crédit existante, complétée par un financement de 9 milliards de dollars sur deux ans assuré par un groupe de banques, selon le communiqué. Time Warner s’est engagé à prêter jusqu’à 3,5 milliards de dollars à Time Warner Cable pour lui permettre de rembourser le groupe de banques au terme des deux ans, « dans l’hypothèse peu probable que Time Warner Cable ne soit pas parvenu à refinancer ce financement par un emprunt à long terme ».
La scission prive Time Warner de sa division la plus rentable mais lui permet d’éponger une bonne partie de sa dette au terme de l’opération. Outre les 9,25 milliards de dollars que le groupe recevra au titre du dividende exceptionnel, la scission lui permettra de se délester des dettes existantes de Time Warner Cable, qui atteignent 13 milliards de dollars selon le Wall Street Journal. Selon le quotidien, Time Warner verrait ainsi sa dette réduite des deux tiers par le biais de la scission.

Francebourse.com, avec AFP