Le marché baisse à nouveau, il s'affaisse, sans vrais volumes. Le Dow Jones a cloturé sous les 8000 points pour la première fois depuis longtemps, et le nasdaq se rapproche de ses points bas de 2003. Le CAC 40 pour sa part va re-tester les 2950 points, pour la 3eme fois cette année.
On avait cru à un sursaut en début de mois. Hélas, aux Etats-Unis tout est bloqué tant que Obama n'arrive pas au pouvoir. On a bien pu le voir avec la réunion du G20, qui n'a été qu'échange de mondanités.
Encore 2 mois à patienter avant que l'espoir revienne. Mais en 2 mois, il peut s'en passer des choses...
Aujourd'hui nul ne peut jurer que le CAC n'ira pas à 2400 points, son plus bas de 2003.
Pourtant les nouvelles sont bonnes, et même parfois très bonnes. Ainsi, on a appris récemment que :
-il n'y a plus d'inflation, ni en Europe ni ailleurs. Cela envoie aux oubliettes les craintes de stagflation qui envahissaient l'esprit des investisseurs il y a encore 2 mois
-les entreprises du CAC 40 allaient avoir un CA 2008 en hausse de plus de 6%
-ces mêmes entreprises du CAC allaient avoir des bénéfices positifs et en forte croissance en 2008. Sur 40 sociétés, 39 seront dans le vert!!! Un exploit!
Bref, le contexte économique est particulièrement bon. Les taux d'intérêt baissent, l'inflation aussi, le pétrole baisse, le dollar monte, les résultats sont là... et les marchés sont plombés! Une fois de plus les gens paniquent en pensant que demain sera noir, que la petite récession qui s'annonce sera comparable à la crise de 29... alors que rien ne va dans le mauvais sens. Bref, nous restons sur une crise mineure, bien prise en mains par tous les gouvernements, mais que le marché perçoit comme une crise majeure... Là est le hic. Nous sommes exactement dans le même schéma qu'en 2000, lorsque le marché montait, en étant déconnecté de toute réalité. Sauf que là c'est l'inverse. Lorsque le rebond aura lieu il sera brutal... Faut-il attendre 2009 pour cela? Peut-etre... Dans ce cas, on n'a plus longtemps à attendre...
Ma stratégie reste la même : nous essayons tant bien que mal (mais plutôt bien que mal dans l'ensemble) de faire du court terme, des aller-retour. Parallèlement à cela, nous achetons pour le long terme des titres bradés, qui offrent de très gros rendements, surtout des grandes capitalisations. Enfin, il convient aussi de se positionner sur des small caps au très fort potentiel, des pépites... Et il y en a, plus que jamais!
Ne paniquez pas... courage, tout a une fin, y compris l'idiotie ambiante!
Techniquement on surveillera le support des 2950 points qui va être à nouveau testé aujourd'hui, vraisemblablement. Une rupture de ce support m'inciterait à protéger les portefeuilles sur le très court terme. De toutes façons, si il devait y avoir un nouveau krach, autant qu'il ait lieu : vite fait bien fait, car il n'y a rien de plus détestable qu'un marché qui s'affaisse de 2 ou 3% par jour sans volumes. Si on doit aller à 2400, autant que ça se fasse en quelques jours, comme s'était faite la baisse de 4000 à 3000. Car derrière, il y a toujours un violent rebond duquel nous profitons.
Un nouveau sondage est en ligne sur Francebourse (sur la page d'accueil). Soyez nombreux à y répondre. Il vous demande quel sera selon vous le niveau du CAC au 31/12. Vous avez le choix, de 2400 à 4000.
Allez courage! Les marchés n'ont pas plus de raison de baisser qu'ils n'avaient de raison de monter début 2000. Et pourtant ils montaient, jusqu'au jour où...
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JD HADDAD
Rédacteur en chef
Francebourse.com