Alors que nous entrons dans le dernier trimestre de l'année 2009, qui s'annonce clairement être une année de retournement haussier, le portefeuille Francebourse affiche l'insolente performance de +72.5% depuis le 1er janvier!
Depuis le début septembre ce portefeuille est légèrement protégé sans que cela ne coute des frais de SRD ou de la valeur-temps. Il possède un volant de liquidités qui permet de dégainer selon les opportunités, et il est aussi et surtout très largement diversifié sur plusieurs axes :
-l'axe blue-chips/midcaps qui a d'ailleurs largement évolué dans le sens des midcaps depuis cet été. Le portefeuille Francebourse contenait 50% de valeurs du CAC sur le premier semestre, en moyenne. Ce ratio n'est plus que de 30% aujourd'hui, alors que la part des midcaps augmente.
-l'axe valeurs de croissance/valeurs de rendement. Nous avons en particulier profité d'anormalités du marché comme Rallye qui était à 18€ au printemps ou Avenir Telecom à 0,4€ en début d'année. Avenir Telecom gagne d'ailleurs plus de 230% depuis son entrée en portefeuille!
-l'axe sectoriel. Les secteurs représentés sont : les télécoms, les holdings, les bancaires et financières, l'industrie, la grande consommation, l'ingénierie, la haute technologie, l'agro-alimentaire, les média, les matières premières, les services aux entreprises, les para-pétrolières... Autant dire que presque tous les secteurs de l'économie y sont... Et qu'à chaque fois nous tentons de choisir les meilleures valeurs et de jouer la complémentarité croissance/rendement ou bluechips/midcaps.
-l'axe géographique. Moins important que les autres, il est tout de même présent avec en particulier des valeurs américaines.
Le marché étant revenu au stock-picking, nous sommes forcément favorisés grâce à la place importante que nous donnons à l'analyse fondamentale dans nos choix.
Le portefeuille ne compte plus une seule position SRD depuis juillet, ce qui ne l'a pas empêché de surperformer le marché en juillet/aout et sutout sur les derniers jours de septembre, où le marché s'est mis à consolider alors que notre portefeuille a poursuivi son ascension
Un exemplaire récent de la Quinzaine de Francebourse (1er juillet 2009) est en ligne à l'adresse suivante :
www.francebourse.com
A ce moment là le portefeuille ne gagnait que 30% à peine... C'est dire le chemin accompli sur le troisième trimestre!
Jean-David HADDAD
Rédacteur en Chef
Francebourse.com
