Marchés financiers : Un « code de conduite » pour les agences de notation
Article du 30/05/2008
L’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) a adopté un « code de conduite » pour les agences de notation, selon le président du gendarme boursier français, l’AMF (Autorité des Marchés Financiers), Michel Prada.
L’OICV, qui regroupe 171 autorités de régulation boursière, a adopté « une série de recommandations » qui visent à « traiter le problème des produits structurés », a annoncé Michel Prada sur la radio BFM. « Les investisseurs se sont trompés sur la signification réelle de la notation en matière de produits structurés, probablement manquaient-ils des éléments d'explication que nous demandons maintenant », a-t-il estimé.
Les agences de notation ont été très critiquées pour n’avoir pas souligné les risques des produits financiers complexes liés au « subprime ».
L’objectif est de désormais donner plus de transparence « sur la méthodologie et sur les changements de méthodologie », de mieux « gérer les conflits d’intérêts potentiels qui peuvent exister avec les clients », de « leur demander d’être un peu plus incisifs dans l’analyse de la qualité de l’information qui leur est donnée », a énuméré le président de l’AMF. Par ailleurs, « point très controversé », « nous leur demandons désormais de différencier d’une manière ou d’une autre les notes, selon qu’elles s’adressent classiquement à des emprunts traditionnels émis par des sociétés ou par des villes ou par des Etats, (...) de la notation donnée à des produits structurés », a détaillé Michel Prada. Selon lui en effet, « il y a une différence de nature qui n'a pas été bien perçue par le marché dans le passé et qu »il faut désormais mettre en œuvre ».
