Mail quotidien du 9 avril.
Une analyse graphique du CAC 40 pour commencer :
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Je vais vous amener vers l'économie dans mes raisonnements aujourd'hui.
Marché légèrement haussier ce jour alors que les investisseurs se penchent toujours sur les scénarios de l'après-crise.
Et, c'est difficile à admettre, mais le nombre de morts du coronavirus faisait plus peur quand c'étaient de petits chiffres que maintenant que ce sont des chiffres très élevés! Le marché ne savait pas trop où le monde allait au départ, il a pris peur, et maintenant que des centaines de milliers de morts sont intégrés à l'échelle mondiale, il ne s'en préoccupe plus. Oui, hélas le cap des 100.000 morts au niveau mondial va être passé avant la fin de semaine (près de 90.000 hier soir).
Les chiffres du premier trimestre français, catastrophiques, ne font pas non plus plier le marché.
Ainsi, le PIB du 1er trimestre s'est contracté de 6%.
On parle de récession quand il y a contraction deux trimestres d'affilée. Il est évident que nous y allons.
On notera que le PIB a baissé de 6% sur le premier trimestre alors que l'activité ne s'est arrêtée que le 15 mars soit sur un sixième du trimestre!
Autrement dit, si l'activité avait été arrêtée sur l'ensemble du trimestre, la baisse ne serait pas de 6% mais de 6x6% soit 36%!
En supposant qu'elle se poursuive jusqu'au 15 mai, soit la moitié du 2e trimestre, soit donc 3 fois plus longtemps que sur le premier trimestre, on aurait une baisse du PIB de 18% sur le 2e trimestre par rapport au 2 trimestre 2019, et cela en supposant d'ailleurs, de manière optimiste, que du 15 mai au 30 juin l'activité revienne au niveau où elle était entre le 15 mai et le 30 juin 2019.
Supposons, sur les trimestres 3 et 4, une baisse de 5% par rapport aux trimestres 3 et 4 de 2019, car il demeurera des traumatismes et que le tourisme restera en partie suspendu, on aurait donc sur l'année 2020, l'enchainement suivant :
-6%, -18%, -5%, -5%
Soit une moyenne de 8.5% de baisse du PIB sur l'année 2020.
Voici mes prévisions à l'heure actuelle.
Comment tout cela va se répercuter sur les chiffres des entreprises?
Nous aurons bientôt les résultats, mais il est clair et net que le marché a moins peur désormais.
Ainsi, le VIX reste à un niveau élevé, autour de 40.
Il était monté sur un pic à 85, le plus élevé depuis 2008.
Actuellement autour de 43, il aura bientôt corrigé 61.8% de sa hausse. Le support se situant à 40
Il est néanmoins situé aux alentours des plus hauts de l'été 2015 et de la fin 2018.
Voir graphique (en consultation gratuite) :
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Rappels sur le VIX :
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