Chères lectrices, chers lecteurs,
Dans la même veine que Solvay, il y a un autre dossier que nous suivons avec patience depuis plusieurs mois : Veolia.
Le titre a été recommandé une première fois en juin, puis de nouveau en août. Et pendant toute l’année 2025, il ne s’est… rien passé. Pas d’effondrement, pas d’envolée. Une longue latéralisation, presque ennuyeuse. Une valeur que l’on garde, qui verse son dividende, mais qui ne fait pas vibrer.
Et puis, depuis le début de l’année 2026, le mouvement s’est enclenché. Veolia gagne désormais 14,5% depuis le 1er janvier – c’est exactement sa performance dans notre portefeuille. Une progression propre, régulière, qui s’est accélérée récemment avec la cassure par le haut de la figure technique que vous pouvez retrouver dans l’analyse publiée en ligne :
www.francebourse.com
Mais au-delà du graphique, il faut comprendre ce qui se joue.
Nous sommes dans un retour de la matérialité. Depuis le début d'année et même fin 2025, les marchés revalorisent ce qui est tangible, structurant, vital : défense, acier, énergie, nucléaire, infrastructures critiques. ArcelorMittal en est l’illustration la plus spectaculaire : l’acier, la matière brute, la colonne vertébrale industrielle.
Veolia appartient à cette même famille symbolique.
L’eau, les déchets, l’énergie locale, les réseaux. Ce ne sont pas des thèmes “glamour”. Ce sont des fonctions vitales. Invisibles quand tout va bien, centrales quand le monde se tend. Veolia, c’est l’infrastructure du quotidien. Ce n’est pas l’immatériel des promesses numériques, ce n’est pas la projection spéculative, c’est le cycle concret : l’eau qui circule, l’énergie qui chauffe, les déchets qui disparaissent.
Sociologiquement – et presque "ésotériquement" si l’on veut pousser la lecture, et je le fais – nous assistons à un basculement des forces dominantes. Pendant des années, le marché a glorifié l’abstraction : plateformes, logiciels, data, flux invisibles. Aujourd’hui, la hiérarchie symbolique se réorganise autour des éléments : la terre (matières premières), le feu (énergie), l’eau (ressources vitales), le métal (industrie lourde). ArcelorMittal incarne le métal. Veolia incarne l’eau et la circularité. Ce sont des archétypes économiques qui reprennent du rang.
Cela ne signifie pas que le titre va doubler en quelques mois. Veolia n’est pas un “coup”. C’est une valeur de structuration.
Au niveau de la recommandation, les choses sont simples et voici donc notre suivi :
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