Chers lectrices, chers lecteurs,
Worldline vient de vivre deux séances spectaculaires, avec des mouvements qui méritent une explication détaillée, car ils ne procèdent pas des mêmes causes.
Une analyse technique est en ligne :
www.francebourse.com
Voyons ce qui s'est passé puis les recommandations en partie privée.
CE QUI S'EST PASSÉ
-> Vendredi 31 juillet : les résultats semestriels surprennent positivement
Le titre a bondi de 20%, jusqu'à 11,80€, sur la publication de résultats semestriels moins dégradés que redouté par le marché. La perte nette du premier semestre s'établit à 97 millions d'euros — à comparer à une perte abyssale de plus de 4 milliards d'euros sur la même période l'an dernier, largement due à des dépréciations d'actifs exceptionnelles. L'EBITDA ajusté ressort à 328 millions d'euros, en recul limité de 5,5% sur un an, avec une marge de 17,3%. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre, à 904 millions d'euros sur le périmètre retraité, est resté stable en organique et a dépassé le consensus ainsi que les propres prévisions de l'entreprise, qui anticipait un trimestre plus faible après un recul de 0,5% au premier trimestre.
Il y a toutefois un bémol de taille, que je ne veux pas vous cacher : Worldline a revu à la baisse sa prévision de croissance de chiffre d'affaires pour 2026, désormais attendue stable à légèrement positive contre une croissance à un chiffre bas anticipée précédemment. La cause invoquée est une reprise plus lente que prévu dans les nouvelles activités, les banques ayant retardé l'attribution de contrats à la suite des déboires passés de la société. C'est précisément ce point qui explique que certains analystes restent prudents malgré le bond du titre : le plan de redressement North Star est globalement jugé acté sur le volet des coûts, mais reste incertain sur celui de la relance commerciale.
-> Lundi 3 août : une cession stratégique qui confirme le recentrage
Le titre poursuit sa progression : +10,45% à 13,46€, sur des volumes anormalement élevés : +72% par rapport à la moyenne des cinq dernières séances, représentant 2% du capital échangé en une seule journée. La cause : Worldline a finalisé la cession de ses activités de paiement en Inde à BillDesk, un acteur majeur du secteur local, sur la base d'une valorisation de 37 millions d'euros pour l'activité et 60 millions pour les capitaux propres. Cette cession réduira le chiffre d'affaires annuel du groupe d'environ 90 millions d'euros, mais son impact sur la rentabilité devrait rester limité. Un partenariat technologique de long terme avec BillDesk est maintenu. Au total, l'ensemble des cessions annoncées par Worldline devrait rapporter entre 590 et 640 millions d'euros sur l'année 2026.
Maintenant voyons dans la partie réservée ce qu'il faut en déduire ainsi que nos recommandations :
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