Ce que nous avons observé hier après les midterms se confirme aujourd’hui, mais dans l’autre sens : l’euphorie est retombée. Une vidéo de 16 minutes est en ligne pour vous expliquer le pourquoi, le comment, les tenants et les aboutissants : je vous invite à la regarder :
www.youtube.com
Ce qui s’est passé
À Paris, le CAC 40 limite les dégâts et clôture à 8 205 points (+0,34 %), après avoir gagné plus de 1,3 % en séance. Mais les autres places européennes finissent en baisse, et surtout Wall Street décroche : au moment où j’écris, le Nasdaq perd environ 4 %, le S&P 500 près de 3 % et le Dow Jones plus de 2 %. Le moteur de la baisse, c’est la tech américaine, et en particulier tout ce qui est lié à l’IA : les valeurs de semi-conducteurs et de centres de données sont sanctionnées par la crainte d’un contrôle plus strict de l’IA et d’un ralentissement de la construction des centres de données après la victoire démocrate. Le spatial est lui aussi sous pression.
Côté pétrole, les cours rebondissent : le Brent remonte vers 97 dollars après sa chute d’hier. L’énergie ne baisse donc pas tant que ça.
Résultat : les indices montent moins qu’hier, le marché exulte moins, et c’est plutôt le sentiment négatif qui l’emporte, parce que des secteurs entiers tirent littéralement les indices vers le bas.
Ce que cela change pour nous
Cela dessine des opportunités, c’est clair et net. Mais aujourd’hui, nous allons plutôt dégager du cash dans nos portefeuilles, dans le portefeuille Croissance, et nous investirons au bon moment.
Cela tombe bien : nous sommes très peu exposés à cette tech. Dans le portefeuille Croissance, l’exposition à la tech mondiale de pointe liée à l’IA n’est que de 2,3 %, et celle au spatial de 2,1 %. Soit moins de 5 % pour les deux réunis. Mais 10% de baisse sur 5% ça fait tout de même 0.5 point (ce que nous perdons aujourd'hui).
Nous pourrons monter un peu en puissance une fois que le flash crash, s’il y en a un, sera consommé. Pour l’instant, il a bien démarré. Si on monte à 8-10% une hausse de 30% pourrait représenter 3 points! Mais pour le moment LAISSONS BAISSER. Je répète : moins de 5% d'exposition TECH/SPATIAL pour nous. On est loin des 14% sur l'énergie par exemple.
Jean-David HADDAD
Rédacteur en chef de Francebourse.com
